Wtorkowa sesja na GPW przyniosła kolejny dzień wzrostów. Wszystkie kluczowe indeksy zwyżkowały, przy czym na tle reszty wyraźnie odstawał WIG20, który zyskał 0,28%. Znacznie lepiej prezentowała się sytuacja w drugiej i trzeciej linii spółek – mWIG40 wzrósł o 1,02%, a sWIG80 o 1,12%. W gronie blue chipów najsłabszym ogniwem tym razem okazał się KGHM. Akcje spółki potaniały o 6,69%, co było największą jednodniową przeceną od kwietnia ubiegłego roku. Trzeba jednak przyznać, że realizacja zysków na KGHM nie powinna dziwić – w otoczeniu rosnących cen miedzi oraz srebra spółka od września podwoiła swoją kapitalizację rynkową.
We wtorek obserwowaliśmy dalszy ciąg gwałtownej deprecjacji dolara, która rozpoczęła się w ubiegłym tygodniu wraz ze wzrostem napięć geopolitycznych wokół Grenlandii. Dodatkowo w piątek „oliwy do ognia” dolał tzw. „rate check” dotyczący japońskiego jena. Proces ten polegał na odpytywaniu przez Fed (na prośbę Banku Japonii) banków komercyjnych o kwotowanie kursu jena i został odebrany jako swoiste „rozeznanie” przed potencjalną interwencją walutową ze strony japońskiego Ministerstwa Finansów. Otwartym pytaniem pozostaje, czy faktycznie doszło do interwencji na jenie – władze Japonii nie publikują od razu informacji o działaniach w tym zakresie. Wiele wskazuje jednak na to, że sam „rate check” mógł wywołać gwałtowną reakcję na parze USD/JPY, przy okazji dobrze odebraną przez administrację Białego Domu, która wielokrotnie podkreślała, że preferuje słabszego dolara. W konsekwencji kurs EUR/USD po raz pierwszy od 2021 roku przekroczył wczoraj poziom 1,20. Osłabienie „zielonego” udzieliło się również polskiemu złotemu – kurs USD/PLN obniżył się do 3,50.
Tymczasem na Wall Street indeks S&P 500 zanotował piąty z rzędu dzień wzrostów, zyskując 0,41%. Znacznie gorzej wypadł Dow Jones Industrial Average, który stracił 0,83%. Istotnym obciążeniem dla indeksu była dwucyfrowa przecena w segmencie spółek z branży ubezpieczeń zdrowotnych. Akcje UnitedHealth Group potaniały niemal o 20% po informacji, że Biały Dom planuje w 2027 roku utrzymać stawki w ramach programu Medicare Advantage na niezmienionym poziomie. Na domiar złego spółka opublikowała wyniki gorsze od prognoz zarówno pod względem przychodów, jak i zysków. Spadki o podobnej skali zanotowały również inne duże podmioty z sektora – akcje Humany zanurkowały o 21,13%, natomiast CVS Health potaniały o 14,15%.
W momencie pisania komentarza nastroje na parkietach azjatyckich pozostają pozytywne. Hang Seng zyskuje ponad 2%, koreański KOSPI około 1,7%, z kolei japoński Nikkei oscyluje wokół zera. Kontrakty futures na europejskie indeksy sugerują otwarcie notowań lekko powyżej kreski. Biorąc pod uwagę kumulację istotnych wydarzeń po zamknięciu sesji w Europie – publikację wyników przez Microsoft, Metę i Teslę oraz konferencję po posiedzeniu Fed – zakładamy, że notowania na Starym Kontynencie powinny przebiegać w spokojnej atmosferze „wyczekiwania”. Ryzykiem dla takiego scenariusza pozostaje napięta sytuacja wokół Iranu – według doniesień medialnych oraz przekazów Donalda Trumpa amerykańskie lotniskowce zostały ulokowane w obszarze umożliwiającym potencjalne uderzenie.
Patryk Pyka
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.