Czwartkowe zmagania inwestorów upłynęły pod znakiem reakcji na środowe wyniki Nvidii, które ponownie rozbudził entuzjazm wobec „AI trade”. Po zaprezentowaniu potężnego raportu oraz niezwykle obiecującej prognozy sprzedażowej na kolejny kwartał (108 mld dolarów) najważniejsza spółka świata zamknęła się w czwartek wyżej o 8,74%. Co może być kontrintuicyjne, czwartek przyniósł nam również potężne odbicie w oprogramowaniu, co w mediach zostało okrzyknięte końcem „SaaSapokalipsy”.

Na Starym Kontynencie przeważyli sprzedający, co przełożyło się na spadki największych agregatów. Największym przegranym okazał się paryski CAC40, który po sesji charakteryzującej się trendem spadkowym zamknął się niżej o 1,68%. Spadki obserwowaliśmy w Zurychu (SMI: -1,09%) i Londynie (FTSE100: -0,79%), przecenił się również paneuropejski STOXX (-0,69%). Europejskim „rodzynkiem” okazał się DAX (+0,27%), który po silnej końcówce wysunął się nad kreskę. Brak rozwiązania konfliktu w Zatoce Perskiej (Brent: +1,81%) i obawy związane z inflacją przekładają się na wzrost dochodowości niemieckich bundów: rentowność 10-letniego papieru utrzymuje się na poziomie 3,27%.

Krajowych inwestorów smuciła słabość Warszawy, gdzie rynek niepokoi widmo podwyżki podatków. Najmocniej oberwały krajowe blue chipy, przez co WIG20 przecenił się o 1,94%. Co ciekawe, spośród 20 komponentów wchodzących w skład indeksu tylko Żabka zakończyła dzień na niewielkim plusie (+0,19%). Po wyraźnej presji podażowej na otwarciu szeroki WIG zakończył dzień spadkiem o 1,61%. Słabość uwidoczniła się również w drugiej i trzeciej linii spółek: mWIG40 stracił 0,80%, a sWIG80 0,78%. Globalnym wzrostom rentowności nie oparły się polskie SPW: benchmarkowa 10-latka handlowana jest z rentownością 5,94%.

Silne przebicie oczekiwań wynikowych, podniesienie guidance na kolejny kwartał oraz obiecujące dane wdrożeniowe nowej platformy Vera Rubin dały paliwo do kontynuacji narracji „AI trade”. Wzrostom w Nowym Jorku przewodził sektor technologiczny: Nasdaq Composite zyskał 1,57%, a Nasdaq 100 1,43%. Podkreślić muszę rolę spółek software'owych, które przyczyniły się do poszerzenia wzrostów: momentum przechodziło z infra do SaaS. Indeks szerokiego rynku S&P500 zyskał 0,72%, a Russell2000 0,28%. W dniu wczorajszym rozpoczęło się najważniejsze wydarzenie makro, czyli sympozjum w Jackson Hole zatytułowane „Financial Innovation: Implications for Payments and Policy”. Z naszego punktu widzenia najważniejszym elementem konferencji będzie oczywiście dzisiejsze przemówienie nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha.

Poranne spojrzenie na giełdy w Azji przynosi optymistyczny obraz. Na godzinę przed otwarciem handlu w Europie umacniają się indeksy indyjskie, którym pomaga odwilż w softwarze: Sensex zyskuje 0,35%, a Nifty 0,06%. Kupujący przeważają w Chinach: umacnia się indeks w Hongkongu (Hang Seng: +0,19%), ale również kontynentalny Shanghai Composite (+0,06%). Inwestorzy dobierają ryzyko w Japonii, przez co najważniejszy Nikkei zyskuje 0,28%. Rodzynkiem okazuje się południowokoreański KOSPI (-1,84%), który na moment komentarza znajduje się pod kreską.

Michał Poleszczuk

Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.