Dzień rekordów – tak najlepiej można określić wtorkową sesję na globalnych rynkach akcji. W tym gronie swoje miejsce zajęła także GPW. WIG20 zyskał na zamknięciu sesji 1,35%, tym samym zbliżając się o włos do okrągłego poziomu 4000 pkt. Solidne stopy zwrotu pojawiły się także w drugiej i trzeciej linii spółek – mWIG40 zyskał 1,68%, z kolei sWIG80 1,62%. Obroty na szerokim rynku ponownie wyraźnie przekroczyły 3 mld zł. Wśród blue chipów ponownie brylowały akcje KGHM, które zyskały ponad 8%. Pomogła w tym drożejąca miedź, której cena po dwóch miesiącach powróciła powyżej 14 tys. USD za tonę w związku z agresywnym budowaniem zapasów przez USA w obliczu niepewności związanej z polityką celną.
Tymczasem dobre nastroje dopisywały również inwestorom na Wall Street. Indeks S&P 500 zyskał na zamknięciu notowań 1,79%, z kolei Nasdaq wzrósł aż o 2,59%. Mieszanka solidnego sezonu wynikowego oraz optymistycznych doniesień z Bliskiego Wschodu sprawiła, że narracja na amerykańskim rynku akcji wyraźnie się poprawiła. Wczorajsza wypowiedź Scotta Bessenta w rozmowie z CNBC doprowadziła do ponad 5-proc. przeceny ropy naftowej. Sekretarz skarbu poinformował, że toczą się intensywne negocjacje z Iranem w sprawie otwarcia cieśniny Ormuz. Portal Axios poinformował, że USA, Iran i Oman są bliskie zawarcia 60-dniowego porozumienia dotyczącego żeglugi przez cieśninę Ormuz. Zakłada ono bezpłatny tranzyt statków, wyznaczenie oddzielnych tras dla jednostek wpływających i wypływających oraz oczyszczenie środkowego toru z min, co ma przywrócić ruch w obu kierunkach.
Wracając do sezonu wynikowego – po sesji raporty opublikowały AMD oraz SpaceX. W obu przypadkach reakcja inwestorów w handlu posesyjnym sugerowała rozczarowanie. Wyniki AMD okazały się lepsze od oczekiwań, jednak nie na tyle, by zaspokoić wygórowane oczekiwania inwestorów. Krytycznie odebrano między innymi zapowiedź utrzymania w kolejnych miesiącach marży brutto na poziomie 56%, czyli takim samym jak w II kwartale. Swoje „trzy grosze” dorzuciła także konferencja wynikowa SpaceX, podczas której Elon Musk zapowiedział, że jego spółki będą w przyszłości korzystać wyłącznie z chipów Nvidii. SpaceX zanotował niemal dwukrotnie wyższe przychody kwartalne niż rok wcześniej, wyraźnie przebijając oczekiwania analityków, jednak spółce nadal nie udało się osiągnąć zysku netto. W handlu posesyjnym akcje kosmicznego giganta potaniały o ponad 7%.
W momencie pisania komentarza dobre nastroje utrzymują się również na giełdach azjatyckich. Słabo odebrany raport AMD nie wystraszył inwestorów w Korei Południowej ani w Japonii. Kospi zyskuje ponad 4%, z kolei japoński Nikkei około 3,5%. W naszej ocenie ogólny przebieg sezonu wynikowego w USA może utrzymać sprzyjającą narrację na rynku w najbliższych tygodniach. Nie mamy jednak przekonania, że poprawa nastrojów doprowadzi do powrotu notowań spółek półprzewodnikowych na historyczne szczyty. Jeszcze do niedawna należały one do najbardziej „zatłoczonych” pozycji w portfelach inwestorów. Zakładamy, że większe ruchy wzrostowe będą w najbliższym czasie wykorzystywane jako okazje do realizacji zysków, co może ograniczać skalę potencjalnego odbicia.
Patryk Pyka
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.