Środowa sesja na globalnych rynkach upłynęła pod znakiem wzrostu awersji do ryzyka. Inwestorzy, wyczekując posesyjnego raportu Microna, coraz mocniej dyskontowali możliwość dalszego zaostrzania polityki pieniężnej, a deeskalacyjne doniesienia przekładały się na spadki cen ropy (Brent: -4,39%). Na tych pułapach uważamy, że premia geopolityczna zaszyta w cenie surowca została już odpisana, pomimo bieżących ryzyk, co może stanowić okazję do zwiększania alokacji w portfelu. Nastroje w Europie były mieszane. Niemiecki DAX spadł o 0,71%, pozostając pod presją globalnego pogorszenia sentymentu oraz słabszych perspektyw dla przemysłu. Lepiej zachowywały się giełdy Francji i Wielkiej Brytanii, gdzie CAC40 wzrósł o 0,54%, a FTSE100 zyskał o 0,31%. Po sesji charakteryzującej się trendem bocznym lekko powyżej kreski zamknął się paneuropejski STOXX (+0,08%). Siłę obserwowaliśmy w Szwajcarii, gdzie po wzrostowej sesji o 1,49% umocnił się SMI. Na uwagę zasługuje dalsze umocnienie dolara: EUR/USD zszedł do okolic 1,135, co stanowi dodatkowe obciążenie dla aktywów państw wchodzących w skład koszyka EM.
Warszawski parkiet zaskoczył negatywnie, przeceniając się najsilniej na kontynencie. Indeks krajowych blue chipów WIG20 przecenił się o 2,49%: ciążyły przede wszystkim spółki energetyczne, co dobrze obrazuje przecena indeksu WIG-Energia, tracącego 4,12%. Lepiej poradziły sobie spółki konsumenckie i handlowe, w tym Żabka (+0,73%), Budimex (+0,64%) oraz Pepco (+0,56%). Słabo radziła sobie druga i trzecia linia spółek. Indeks średnich podmiotów, po silnej wyprzedaży w początkowych minutach sesji, zamknął się słabszy o 1,28%. Po sesji charakteryzującej się trendem spadkowym podmioty najmniejsze straciły niecały 1%. Indeks szerokiego rynku WIG przecenił się o 2,02%. Krajowy kapitał uciekający z aktywów udziałowych znalazł przystań w długu, co obserwowaliśmy po spadku rentowności: rentowność benchmarkowych 10-latek znajduje się na poziomie 5,409.
Za wielką wodą obserwowaliśmy wyrzucanie ryzyka z portfeli. Nasdaq Composite obniżył się o 0,65%, a S&P500 stracił 0,25%. Jedynie defensywny Dow Jones zakończył dzień wzrostem o 0,35%. Inwestorzy wyceniają też dalsze podwyżki stóp procentowych, co wspiera dolara i negatywnie wpływa na wyceny spółek wzrostowych. Oczywiście najważniejszym wydarzeniem, na które czekało Wall Street, był raport Microna. Spółka opublikowała wyniki wyraźnie lepsze od oczekiwań oraz podniosła prognozy przychodów na bieżący kwartał, potwierdzając utrzymujący się bardzo silny popyt na pamięci wykorzystywane w infrastrukturze AI. Marża brutto spółki wyniosła 84,9%, a przychody segmentu Data Center w trzecim kwartale przekroczyły 20 mld USD. W handlu posesyjnym akcje producenta rosły o ponad 9%, co może dziś wspierać sentyment wobec całego sektora technologicznego.
Poranne spojrzenie na rynki azjatyckie przynosi optymistyczny obraz rynku. Nie dziwi silne odreagowanie na KOSPI (+6,34%), który korzysta z poprawy nastrojów po publikacji mocnego raportu Microna: silnie zyskują Samsung (+6,17%) oraz SK Hynix (+14,85%). Przewaga kupujących uwidoczniła się również w Japonii, co widzimy po trendzie wzrostowym Nikkei – indeks zyskuje już 4,53%. Na godzinę przed otwarciem handlu w Europie popyt przeważa także w Indiach: Sensex zyskuje 0,77%, a Nifty 0,70%. Zdecydowanie gorzej nastroje wyglądają w Chinach, szczególnie w Hongkongu, gdzie Hang Seng (-1,70%) kontynuuje swój rajd na południe.
Poranek to kontynuacja przeceniającej się ropy: kontrakt na Brent handlowany jest poniżej 73 dolarów za baryłkę. Lekko przeceniają się metale szlachetne: złoto (-0,36%) oraz srebro (-0,35%). Najważniejszą publikacją dzisiejszego dnia pozostaje inflacja PCE w Stanach Zjednoczonych, którą poznamy po godzinie 14. Rynek kontraktów terminowych na europejskie i amerykańskie indeksy emanuje zielenią, wskazując na dobre otwarcie rynku kasowego. Dzisiejszy dzień z dużym prawdopodobieństwem przyniesie ulgę rynkom, które wyraźnie jej potrzebowały.
Michał Poleszczuk
Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.