Rynki europejskie kończyły piątkową sesję neutralnie, notując stopy zwrotu od -0,12% (DAX, IBEX) do 0,52% (Stoxx600) – w tym ostatnim przypadku potężnym motorem było drożejące o 5,83% Novo Nordisk. Publikowane w trakcie dnia dane PMI były niejednoznaczne, można podsumować je jako rozczarowujące w sektorze usługowym i pozytywne w przemyśle. Services PMI dla strefy euro spadł z 51,3 pkt. do 50,7 pkt, Manufacturing wzrósł z 46,6 pkt. do 47,3 pkt. Warte uwagi było jednak, że dla Niemiec spadek w usługach był minimalny (z 52,5 pkt. do 52,2 pkt.), a wzrost w przemyśle wyraźny (z 45,0 pkt. do 46,1 pkt.), co z pewnością pomogło łagodzić niepewność przed wyborami. Zaskoczeniem po południu był niezwykle słaby odczyt usługowego PMI w USA (spadek z 52,9 pkt. do 49,7 pkt.), któremu zresztą towarzyszyło ewidentne pogorszenie indeksu Uniwersytetu Michigan (spadek z 67,8 pkt. do 64,7 pkt.).

WIG20 wzrósł o 0,17%, sWIG80 o 0,88%, a mWIG40 spadł o 0,09%. Była to druga sesja z rzędu, podczas której małe spółki nadrabiały wcześniejszą słabość na tle dużych i średnich. Tygodniowa stopa zwrotu z głównego indeksu cały czas jest więcej niż zadowalająca – 1,65% to świetny wynik przy -1,00% DAX, -1,66% S&P500, nie sposób się jednak oprzeć wrażeniu, że towarzyszący wierze w koniec wojny w Ukrainie impuls wygasa. W piątek balastem byli liderzy tegorocznych wzrostów, PKO (-0,73%) i Pekao (-1,05%), co może sugerować początek realizacji zysków.

S&P500 spadło w piątek o 1,71%, a NASDAQ o 2,20%, co oznacza, że dla rynku amerykańskiego był to najsłabszy dzień w tym roku. Sam spadek indeksów jest niewielki, bardziej zaskakuje, że miał on miejsce właściwie bez przyczyny, wyłącznie pod pretekstem słabszych danych PMI i wzrostu oczekiwań inflacyjnych w badaniu UoM. Balastem dla Nowego Jorku pozostają spółki Magnificent 7, które koszykowo straciły w piątek 2,51%. 4,68% traciła Tesla, 4,63% Palantir, 4,05% nVIDIA – to na niej opiera się ciężar zmiany negatywnego sentymentu środowymi wynikami. Jedynym rosnącym sektorem były w piątek podstawowe dobra konsumpcyjne.

Sesja w Azji ma mieszany charakter, ale Europa będzie dziś zajęta głównie sobą, a raczej Niemcami. Kontrakty futures na DAX sugerują silne wzrosty, na pozostałych indeksach mogą one być bardziej stonowane – mimo to pojawia się nadzieja na dodatnie rozpoczęcie sesji także w Warszawie, co nie było scenariuszem bazowym po piątkowych spadkach w USA. F. Merz ogromny nacisk kładzie na możliwie szybkie sformowanie rządu, koalicja CDU/CSU zdobyła 28,5% głosów, AfD 20,8%, SPD 16,4%, a Zieloni 11,6%. 

Kamil Cisowski

Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.