Wtorkowa sesja na GPW zakończyła się wzrostem głównych indeksów. WIG20 szczególnie pozytywnie wyróżnił się na tle indeksów w pozostałej części Starego Kontynentu, zyskując ostatecznie 1,28%. Całkiem dobrze wypadł także mWIG40, który wzrósł o 1,73%, z kolei sWIG80 zyskał 0,59%. Wśród blue chipów szczególną moc pokazały spółki z sektora energetycznego – akcje Taurona podrożały o 6,06%, a PGE o 4,06%. Ponad 4-procentowy wzrost notowań obserwowaliśmy także w przypadku KGHM, który dyskontował nowe rekordy cen miedzi, zbliżających się już do poziomu 15 tys. USD za tonę. Po drugiej stronie rynku znalazło się tylko pięć spółek z szerokiego indeksu, które zakończyły dzień poniżej kreski. Wśród nich liderem przeceny było Modivo, którego akcje potaniały o 1,45%.
Po długim weekendzie do gry powrócili także Amerykanie. Nie był to jednak „byczy” początek tygodnia – indeks S&P 500 stracił 0,58%, z kolei Nasdaq spadł o 0,32%. Nastrojów na Wall Street nie poprawia narastający konflikt handlowy z Kanadą – nie ulega wątpliwości, że w obliczu nierozwiązanego konfliktu na Bliskim Wschodzie moment na prowadzenie wojny celnej wydaje się delikatnie mówiąc „niefortunny”. Trudno spodziewać się, by w najbliższych dwóch dniach doszło do wyraźnych rozstrzygnięć kierunkowych – cały świat czeka na sierpniowy odczyt amerykańskiej inflacji CPI. Zgodnie z konsensusem rynkowym inflacja za oceanem miała w poprzednim miesiącu pozostać na niezmienionym poziomie 3,4% r/r.
Wyższy od oczekiwań odczyt inflacji niewątpliwie podbije rynkowe oczekiwania na wrześniową podwyżkę stóp procentowych przez Fed, której prawdopodobieństwo jest obecnie szacowane na ok. 60%. Z drugiej strony niższy odczyt „kupiłby” członkom FOMC dodatkowy czas, jednak jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie nie wygaśnie, temat „korygującej” podwyżki powróci w kolejnych miesiącach. Natomiast już w najbliższy czwartek poznamy decyzję EBC w sprawie stóp procentowych. Rynek terminowy niemal w pełni wycenia podwyżkę o 25 pkt bazowych, co podniosłoby stopę depozytową do 2,5%. Ważniejsza od samego ruchu będzie jednak komunikacja dotycząca dalszych kroków banku. Rynek wycenia do połowy 2027 roku kolejne dwie podwyżki stóp procentowych EBC. Niewykluczone jednak, że decydenci monetarni będą chcieli jasno zakomunikować, że dotychczasowy poziom dostosowania stóp jest wystarczający.
W momencie pisania komentarza na giełdach azjatyckich występuje przewaga lekko zniżkujących indeksów. Pozytywnie wyróżnia się koreański Kospi, który rośnie o ok. 1,5%. Kontrakty terminowe na indeksy europejskie sugerują otwarcie poniżej kreski. Dziś decyzję w sprawie stóp procentowych podejmie RPP – zgodnie z powszechnym konsensusem rynkowym ich poziom nie ulegnie zmianie.
Patryk Pyka
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.