Wczorajsza sesja na GPW po raz kolejny udowodniła, że wrażliwość inwestorów na napięcia na Bliskim Wschodzie jest coraz mniejsza. WIG20 po słabym otwarciu rozpoczął marsz na północ i ostatecznie zakończył dzień wzrostem o 1,24%. Na plusie sesję zakończył również mWIG40, który zyskał 0,11%. Z kolei sztuka ta nie udała się indeksowi sWIG80, który stracił 0,94%. Wśród polskich blue chipów brylowały wczoraj akcje Allegro, które podrożały aż o 9,81%. Była to bezpośrednia reakcja na publikację bardzo dobrych szacunków wyników za II kwartał. Po drugiej stronie rynku znalazł się sektor bankowy, który ucierpiał po słowach minister Katarzyny Pełczyńskiej-Nałęcz sugerujących kolejne podejście do zwiększenia podatku CIT dla sektora bankowego.
We wtorek optymizm powrócił także na Wall Street. Indeksy S&P 500 oraz Nasdaq zyskały odpowiednio 0,38% oraz 0,90%. Inwestorzy pozytywnie odebrali odczyt czerwcowej inflacji CPI w USA, która spadła z 4,2% r/r do 3,5% r/r (konsensus: 3,8% r/r). Co ciekawe, w ujęciu miesięcznym ceny w gospodarce amerykańskiej spadły po raz pierwszy od sześciu lat. Jest to dowód na to, że obecny epizod szoku na rynku surowców energetycznych istotnie różni się od tego z 2022 roku. Czerwcowe dane pokazują, że inflacja nie ma dużej skłonności do rozlewania się na szerokie spektrum koszyka inflacyjnego. Ważny w tym kontekście pozostaje amerykański rynek pracy, który nie zareagował na ostatni wzrost cen surowców energetycznych zwiększeniem presji płacowej. Aktualnie dynamika wynagrodzeń w USA wynosi 3,6% r/r i jest niższa niż przed wybuchem wojny na Bliskim Wschodzie. Dlatego podtrzymujemy nasz scenariusz bazowy zakładający, że w tym roku Fed nie zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych.
Tymczasem na Bliskim Wschodzie doszło do kolejnego zwrotu akcji, tym razem w sprawie koncepcji pobierania przez USA 20-proc. opłaty od wartości towarów transportowanych przez cieśninę Ormuz. Pomysł prezydenta Trumpa nie przetrwał nawet doby i zgodnie z ostatnimi doniesieniami zostanie zastąpiony umowami handlowymi oraz inwestycyjnymi z krajami Zatoki Perskiej. W ostatnich godzinach Dowództwo Centralne USA przekazało, że zakończono falę ataków na obiekty u wybrzeży Iranu, których celem było ograniczenie zdolności Teheranu do przeprowadzania ataków na statki komercyjne. Pomimo ogłoszenia przez IRGC zamknięcia cieśniny Ormuz przez szlak wodny nadal przepływają pojedyncze jednostki.
W momencie pisania komentarza zdecydowana większość indeksów azjatyckich świeci na zielono. Na parkiety azjatyckie wrócił apetyt na ryzyko – KOSPI zyskuje ponad 6%, japoński Nikkei ponad 1%, Hang Seng ok. 1,7%, a indyjski Sensex ok. 0,6%. Kontrakty terminowe na indeksy europejskie sugerują otwarcie sesji na niewielkich minusach. W przypadku GPW naszą szczególną uwagę przykuje dziś sektor bankowy – nie wykluczamy, że banki mogą pozostawać pod presją wcześniej wspomnianej powracającej propozycji podwyższenia podatku CIT.
Patryk Pyka
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.