Poniedziałkowa sesja na GPW przyniosła kontynuację dobrych nastrojów z końcówki ubiegłego tygodnia. WIG20 zyskał 2,16%, mWIG40 1,92%, z kolei sWIG80 0,82%. Polski indeks blue chipów po wczorajszej zwyżce znajduje się już 8% powyżej poziomu sprzed wybuchu wojny na Bliskim Wschodzie. W poniedziałek w gronie największych spółek zyskiwało aż siedemnaście podmiotów. Po drugiej stronie rynku znalazły się jedynie akcje Modivo, CD Projektu oraz Orlenu. Obroty na szerokim rynku były wyraźnie niższe w porównaniu do poprzednich sesji, co należy wiązać z zamknięciem giełd w Londynie oraz USA.
Opublikowane wczoraj dane dotyczące krajowej sprzedaży detalicznej zaskoczyły negatywnie. W poprzednim miesiącu sprzedaż detaliczna w ujęciu realnym wzrosła o 1,3% r/r (konsensus: 3% r/r). Kwiecień był również miesiącem spowolnienia dynamiki wynagrodzeń, która spadła poniżej 6% r/r. Wprawdzie dynamika wynagrodzeń nadal przekracza inflację, jednak ich realny wzrost o nieco ponad 2% r/r w kwietniu był najsłabszy od września 2023 roku. Obecny układ sił pogarsza fundamenty konsumpcji i naszym zdaniem istotnie zwiększa prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych w Polsce na niezmienionym poziomie.
Po chwilowym rozluźnieniu atmosfery rynkowej, wynikającym z nadziei na szybkie zawarcie porozumienia, ostatnie godziny przyniosły nieoczekiwany zwrot akcji na Bliskim Wschodzie. Pomimo trwających negocjacji siły amerykańskie przeprowadziły serię uderzeń na południu Iranu, wymierzonych w wyrzutnie rakiet oraz jednostki próbujące rozmieścić miny w cieśninie Ormuz. Amerykańskie Dowództwo Centralne określiło te działania jako „samoobronne”, mające na celu utrzymanie bezpieczeństwa w cieśninie. Jednocześnie strona amerykańska zadeklarowała, że mimo uderzeń nadal obowiązuje zawieszenie broni i utrzymywana jest gotowość do negocjacji.
W reakcji na wydarzenia z ostatnich godzin ceny ropy naftowej odbijają o ponad 2%, a rentowności obligacji rosną. Entuzjazm zanika także na rynku akcji, choć kluczowe indeksy azjatyckie wykazują sporą odporność. W momencie pisania komentarza Hang Seng oraz Sensex zyskują symboliczne 0,1–0,2%, z kolei KOSPI rośnie niemal o 3%. Po wczorajszej szarży na północ lekko koryguje się japoński Nikkei, który traci ok. 0,1%. Kontrakty terminowe na indeksy europejskie sugerują lekko ujemne otwarcie. W trakcie dnia inwestorzy będą zapewne wyczekiwać kolejnych doniesień z Bliskiego Wschodu, zwłaszcza w kontekście gotowości Iranu do kontynuowania rozmów w obliczu ostatnich działań USA.
Patryk Pyka
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.