Piątkowa sesja na GPW przedłużyła serię spadkową. Inwestorzy sceptycznie podchodzili do kupowania akcji przed weekendem w obliczu impasu w rozmowach na linii USA–Iran. Główne indeksy straciły na zamknięciu: WIG20 0,61%, mWIG40 0,46%, a sWIG80 0,44%. Tym samym polski indeks blue chipów zakończył sesję spadkiem po raz piąty z rzędu. W ostatnim czasie wyraźną zadyszkę złapał sektor bankowy, który wcześniej odegrał kluczową rolę w wyznaczaniu nowych rekordów hossy. Zachowanie GPW korespondowało z nastrojami w pozostałej części Starego Kontynentu. W piątek niemiecki DAX stracił 0,11%, francuski CAC40 0,84%, a hiszpański IBEX 1,09%.

Tymczasem za oceanem nastroje skutecznie poprawiły rosnące wyceny w sektorze technologicznym. Na zamknięciu S&P 500 zyskał 0,80%, a Nasdaq 1,95%. Dla S&P 500 był to czwarty z rzędu tydzień wzrostów – najdłuższa taka seria od 2024 roku. Gwiazdą amerykańskiego parkietu był Intel, którego akcje podrożały o ponad 20%. Spółka podwyższyła prognozy sprzedażowe na II kwartał, wskazując na rosnące zastosowanie procesorów CPU przy budowie centrów danych.

Bieżący tydzień będzie obfitował w wydarzenia mogące nadać Wall Street kierunek na najbliższy okres. Uwaga inwestorów skupi się przede wszystkim na sezonie wynikowym – w środę po sesji raporty opublikują Microsoft, Meta oraz Alphabet. W poprzednim kwartale rynek nerwowo reagował na rosnące wydatki na centra danych. Biorąc pod uwagę rewizje prognoz w górę w sektorze półprzewodników, rosnące CAPEX-y na sztuczną inteligencję prawdopodobnie pozostaną istotnym elementem krajobrazu także w tym sezonie wynikowym. Na liście potencjalnych pretekstów do korekty czynnik ten niewątpliwie należy umieścić wysoko.

Na froncie geopolitycznym wciąż brak rozstrzygnięć. Podobnie jak tydzień temu, Biały Dom w ostatniej chwili odwołał wylot delegacji na drugą rundę negocjacji w Pakistanie. Według najnowszych doniesień Iran przedstawił nową propozycję zakończenia konfliktu, zakładającą m.in. zapewnienie swobody żeglugi w cieśninie Ormuz oraz odroczenie rozmów dotyczących programu nuklearnego. Kwestia wzbogacania uranu miałaby stanowić „późniejszy etap negocjacji”.

W momencie pisania komentarza w Azji przeważają pozytywne nastroje. Koreański KOSPI rośnie o ponad 2,5%, Nikkei o prawie 2%, a Sensex o około 0,8%. Kontrakty terminowe na kluczowe indeksy europejskie sugerują otwarcie na plusie, co naszym zdaniem stwarza dziś przestrzeń do odreagowania słabszego tygodnia na GPW.

Patryk Pyka

Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.