Zawieszenie broni wprawiło rynki w stan euforii, a inwestorzy ruszyli do masowych zakupów. Pokazuje to, jak duże napięcie panowało na rynkach w ostatnich tygodniach i jak silną ulgę przyniosła sama informacja o deeskalacji. Mimo to fundamenty obecnych wzrostów pozostają dość kruche, a same negocjacje dopiero się rozpoczynają. Jak podkreślił minister spraw zagranicznych Iranu, warunki zawieszenia broni między Iranem a USA są jasne i jednoznaczne, dlatego Stany Zjednoczone muszą zdecydować, czy porozumienie ma obowiązywać, czy też konflikt będzie kontynuowany za pośrednictwem Izraela. Jednocześnie w środę Izrael zaatakował Liban, a Iran zagroził odwetem, wskazując, że tego typu działania naruszają ustalenia dotyczące zawieszenia broni. Uważamy jednak, że wojna na Bliskim Wschodzie zbliża się do punktu zwrotnego, co już teraz znajduje odzwierciedlenie w silnych odreagowaniach na rynkach i surowcach. Ropa Brent na koniec środowej sesji spadła o ponad 13%, a na większości światowych parkietów dominował kolor zielony. Niemiecki DAX wyraźnie zyskiwał na poprawie sentymentu i zakończył dzień wzrostem o 5,06%. Szczególnie dobrze radził sobie sektor przemysłowy.
Euforia była widoczna również na polskim rynku. WIG20 wzrósł o 3,43%, a istotnym motorem wzrostów był sektor bankowy. Indeks WIG-Banki zakończył dzień 6,37% na plusie. Banki korzystają na zmianie oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Jeszcze na początku roku rynek zakładał obniżki, podczas gdy dziś coraz częściej mówi się o utrzymaniu stóp na obecnym poziomie, a nawet o możliwości ich podwyżki. To szczególnie istotne, ponieważ już w czwartek Rada Polityki Pieniężnej podejmie decyzję w sprawie stóp procentowych. W obecnych warunkach nie widzimy przestrzeni do ich obniżki, ale jednocześnie nie zakładamy scenariusza podwyżki, zwłaszcza że na poprzednim posiedzeniu zdecydowano się na cięcie. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem pozostaje więc utrzymanie stóp procentowych bez zmian. Bardzo dobrze radziły sobie także spółki średnie i małe. mWIG40 wzrósł o 3,32%, a sWIG80 o 1,49%.
Na Wall Street również dominowały wzrosty. S&P 500 zyskał 2,51%, a Nasdaq 100 wzrósł o blisko 2,90%. Była to już szósta z rzędu wzrostowa sesja dla obu indeksów. Szczególnie mocny pozostawał sektor technologiczny, który w scenariuszu deeskalacji powinien nadal korzystać z poprawy nastrojów. Meta wzrosła o 6,5%, Alphabet o 3,88%, a NVIDIA o 2,23%. W środę poznaliśmy również protokół z posiedzenia Fed, w którym wyraźnie widoczny był jastrzębi ton. Wynika on między innymi z napięć wokół Iranu i ryzyka zakłóceń w cieśninie Ormuz. Jednocześnie Fed pozostaje w trudnym położeniu, balansując między osłabiającym się rynkiem pracy a ryzykiem wzrostu inflacji energetycznej.
Na dwie godziny przed otwarciem europejskich rynków na giełdach azjatyckich widać odreagowanie po ostatnich silnych wzrostach. KOSPI traci ponad 1,5%, Nikkei spada o ponad 0,5%, a Hang Seng pozostaje nieznacznie pod kreską. Kontrakty terminowe na europejskie indeksy sugerują, że początek dzisiejszej sesji w Europie może przebiegać w bardziej negatywnych nastrojach, co po tak dynamicznych wzrostach nie powinno dziwić. W dzisiejszym kalendarzu makroekonomicznym uwagę inwestorów przyciągną szacunkowy odczyt PKB Stanów Zjednoczonych za IV kwartał 2025 roku oraz dane o inflacji PCE za luty 2026 roku.
Michał Kozak
Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.