Piątkowa sesja na Starym Kontynencie zakończyła się w dobrych nastrojach, które pod koniec dnia wsparły informacje z USA. Sąd Najwyższy unieważnił cła wprowadzone przez Donald Trump stosunkiem głosów 6 do 3. Co istotne, do sędziów liberalnych dołączyło troje konserwatystów. Sąd uznał, że prezydent nadużył przepisów ustawy International Emergency Economic Powers Act z 1977 roku i nie miał prawa nakładać tak szerokich ceł. Reakcja Donald Trump była natychmiastowa. Prezydent skrytykował wyrok, określając go jako okropny i całkowicie wadliwy, a jednocześnie zapowiedział wykorzystanie innych dostępnych narzędzi prawnych w celu utrzymania ceł. Ogłosił wprowadzenie 10% globalnego cła na podstawie innej ustawy niż ta, której dotyczyło orzeczenie. W sobotę na platformie Truth Social poinformował o podniesieniu stawki nowo wprowadzanych ceł z 10% do 15%.

W piątek poznaliśmy także wstępne odczyty PMI dla przemysłu i usług w strefie euro oraz w Niemczech. PMI dla przemysłu w strefie euro wyniósł 50,8 wobec prognozy 49,9, natomiast dla usług 51,8 przy oczekiwaniach 51,9. Europejskie indeksy zakończyły dzień wyraźnie nad kreską. DAX zyskał 0,87%, a SAP wzrósł o 1,79%. W Niemczech PMI dla przemysłu i usług wyniosły odpowiednio 50,7 oraz 53,4, oba odczyty powyżej prognoz. Francuski CAC 40 zakończył sesję wzrostem o 1,39%.

Na krajowym rynku sytuacja była nieco słabsza. WIG20, mimo próby odrobienia strat w końcówce notowań, zamknął się minimalnym spadkiem o 0,04%. Sześć spółek z indeksu zakończyło dzień pod kreską. Wyraźnie tracił KRUK, który spadł o 9,26%, rozczarowując inwestorów wynikami. Spółka szacuje zysk netto na poziomie 208 mln zł, co okazało się wynikiem poniżej oczekiwań rynkowych. Najlepiej radził sobie KGHM, zyskując 2,17%. Słabiej wypadły średnie i małe spółki. mWIG40 stracił 0,46%, a sWIG80 0,30%.

W Stanach Zjednoczonych tydzień również zakończył się na plusie. S&P 500 zyskał 0,69%, natomiast Nasdaq 100 wzrósł o 0,87%. W sektorze technologicznym wyróżniał się Alphabet Inc., który zyskał 4,01%. Dobrze zachowywały się także Meta Platforms 1,69%, Apple Inc. 1,54% oraz NVIDIA 1,02%. Opublikowane w piątek dane makroekonomiczne z USA okazały się słabsze od oczekiwań. PMI dla przemysłu wyniósł 51,2 wobec prognozy 52,4, a PMI dla usług 52,3 przy oczekiwaniach 53,0. Wstępny odczyt PKB w ujęciu kwartał do kwartału wyniósł 1,4% wobec prognozowanych 2,8%. Z kolei wskaźnik Core PCE w ujęciu miesiąc do miesiąca wzrósł o 0,4%, powyżej konsensusu na poziomie 0,3%.

Na dwie godziny przed rozpoczęciem handlu część rynków azjatyckich pozostaje zamknięta z uwagi na obchody Chińskiego Nowego Roku oraz Święto Urodzin Cesarza w Japonii. Hang Seng rośnie o ponad 2%, natomiast KOSPI znajduje się około 0,5% nad kreską. Giełdy azjatyckie zyskują, stając się największymi beneficjentami ostatnich zawirowań prawnych wokół ceł. Mimo zapowiedzi Trumpa o nowym progu 15% inwestorzy przyjmują tę informację z ulgą, ponieważ nowa stawka jest wciąż niższa od poziomów wynegocjowanych wcześniej. Kontrakty terminowe na europejskie indeksy sugerują, że dzisiejsza sesja może rozpocząć się w negatywnych nastrojach. W kalendarzu makroekonomicznym na dziś nie przewidziano istotnych publikacji. W tym tygodniu uwaga inwestorów skupi się na wynikach NVIDII, które zostaną opublikowane w środę 25 lutego.

Michał Kozak

Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.