Czwartkowa sesja nie należała do udanych. Mimo lepszych od oczekiwań danych z amerykańskiej gospodarki, zgodnie z którymi wzrost PKB wyniósł 2,4% zamiast prognozowanych 2,3%, rynki zostały zdominowane przez inne czynniki. Negatywny wpływ miało środowe wystąpienie Donalda Trumpa, podczas którego obecny prezydent podpisał decyzję o nałożeniu 25% ceł na import samochodów Z Unii Europejskiej i Kanady. Dodatkowo zapowiedział surowsze sankcje wobec Unii Europejskiej i Kanady, jeśli te będą kontynuować działania, które – jak stwierdził – „szkodzą gospodarce Stanów Zjednoczonych”. Taka presja płynąca z USA sprawiła, że wiele rynków europejskich ostatnie dni kończyło na minusach. Szczególnie bolesne są cła dla gospodarki niemieckiej, której jedną z głównych osi jest przemysł motoryzacyjny. W trakcie czwartkowej sesji DAX tracił stracił 0,70%, francuski CAC40 spadał o 0,51%, Hiszpański IBEX35 tracił 0,07%, jedynie włoski FTSE MIB zyskał 0,10%.
Na tle spadków w Europie polski rynek poradził sobie stosunkowo dobrze, indeks WIG wzrósł o 0,20%. WIG20, mimo początkowych spadków, ostatecznie zakończył dzień na plusie, rosnąc o 0,39%. Wśród największych spółek panował względny balans – połowa zyskała, a połowa straciła na wartości. Liderem wzrostów było Dino (+2,70%), natomiast największe straty poniósł Budimex (-2,12%). Gorzej wypadł segment średnich spółek – mWIG40 spadł o 0,41%, głównie za sprawą przeceny Neuci (-8,66%) i 11Bit (-5,69%). sWIG80 również zakończył dzień pod kreską, tracąc 0,24%. Ostatnie sesje na warszawskiej giełdzie nie wskazują na jednoznaczny kierunek, w którym podąży rynek. Kluczowy może okazać się poziom 2800 pkt na WIG20 – do którego przebicia po czwartkowej sesji brakuje niecałe 20 punktów.
S&P500 spadł o 0,33%, a NASDAQ o 0,53%. Dodatkowo, ostatnie spadki na NASDAQ doprowadziły do zamknięcia luki cenowej, która powstała w wyniku poniedziałkowej hossy. Niepokój wśród inwestorów mogły potęgowały spekulacje dotyczące potencjalnego programu awaryjnego Rezerwy Federalnej. FED miałby interweniować w razie kryzysu na rynku amerykańskich obligacji skarbowych i zamykać transakcje funduszy hedgingowych o wysokiej dźwigni. Sam rynek amerykańskich obligacji skarbowych sięga aż 29 bilionów dolarów.
W godzinach porannych rynki azjatyckie spadają. Na godzinę przed początkiem sesji w Europie indeks Nikkei 225 traci około 2,3% w wyniku związanej z cłami presji na spółki motoryzacyjne. Niewiele lepiej radzi sobie indeks Hang Seng, który spada o około 1%. Notowania kontraktów futures na indeksy europejskie sugerują, że także sesja w Polsce i Europie rozpocznie się na minusach. W trakcie dnia poznamy dane o marcowej inflacji CPI we Francji, w Hiszpanii, a przede wszystkim odczyt lutowego bazowego PCE z USA, który mógłby dać rynkom pozytywny bodziec. To wszystko może jednak okazać się drugorzędne wobec obaw o zaognienie wojny handlowej. Wczorajsza decyzja budzi obawy o ostrzejsze stanowisko amerykańskiej administracji, a czwartkowa przecena była zbyt słaba, by wywołać jej jakiekolwiek obawy. „Trump put” znajduje się z całą pewnością poniżej marcowych minimów S&P500.
Michał Kozak
Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.