Piątkowa sesja nie okazała się zbyt interesująca, przynosząc konsolidację na zakończenie rewelacyjnego dla akcji i innych ryzykownych aktywów tygodnia. Rynki europejskie wymazały w większości wzrosty z otwarcia, szczególnie słabo zachowywało się FTSE100, które spadło o 0,73% pod ciężarem spadków m.in. Shella (-2,35%) i Tesco (-1,80%). Gdzie indziej przeceny były marginalne, we Frankfurcie, Madrycie i na Euronext nie wychodząc poza drugie miejsce po przecinku. Na plusie zamknęły się CAC40 (+0,44%) i FTSE MiB (+0,24%). Kurs EURUSD naruszył w ciągu dnia 1,05 po solidnych PMI z Europy, w szczególności z Niemiec, gdzie w przemyśle nastąpił wzrost z 42,5 pkt. w grudniu do 44,1 pkt. w styczniu, a w usługach z 51,2 pkt. do 52,5 pkt. (w obu przypadkach wskaźniki były wyraźnie lepsze od oczekiwań). W USA wprawdzie przemysłowy PMI wzrósł z 49,4 pkt. do 50,1 pkt., ale w usługach nieoczekiwanie spadł z 56,8 pkt. do 52,8 pkt. Pierwszy atak euro na poziomy z połowy grudnia okazał się nieudany, dziś rano kurs oscyluje wokół 1,0460. Nowych szczytów nie zdołało wyznaczyć także złoto, które w trakcie sesji kosztowało nawet 2785 $/ou., tylko 5$ mniej niż w październiku.
Świetny dzień ma za sobą Warszawa, WIG20 wzrósł o 0,66%, mWIG40 0,81%, a sWIG80 1,01%. Niemal ośmioprocentowa zwyżka WIG w styczniu plasuje polskie akcje wysoko na liście najlepszych tegorocznych inwestycji. W piątek wraz z innymi spółkami surowcowymi na świecie silnie drożał KGHM (+3,37%), pozytywnie wyglądały banki, 2,95% zyskiwał Budimex, 1,63% LPP, 1,51% Allegro. Tylko cztery spółki głównego indeksu zamykały się na minusie. mWIG40 w górę prowadziły przede wszystkim Asseco (+3,28%), InterCars 9+2,52%) i Millenium (+1,90%).
S&P500 spadło w piątek o 0,29%, a NASDAQ o 0,50%. Na poziomie sektorów najgorzej wyglądały technologia (-1,09%) i energetyka (-0,98%), na plusie dzień kończyły tylko spółki konsumenckie, ochrona zdrowia i sektor finansowy. 3,12% traciła nVIDIA. Sektor technologiczny zelektryzował nowy model AI chińskiego DeepSeek, który, jak się wydaje, może śmiało rywalizować z o1 od OpenAI, a w dodatku jest niemal bezpłatny. Szokiem są abstrakcyjnie małe w porównaniu do poniesionych przez spółki amerykańskie koszty jego wytrenowania (mówi się o 5 mln dolarów) i fakt, że najwyraźniej najbardziej nowoczesne chipy nie są niezbędne, by rzucić wyzwanie gigantom technologii.
Piątkowa sesja w USA może być zaledwie preludium do większego dostosowania na rynkach – sukces DeepSeek stanowi w poniedziałek silny bodziec dla akcji chińskich, Hang Seng rośnie pomimo koszmarnie słabych danych PMI z Chin – wskaźnik dla przemysłu spadł z 50,1 pkt. do 49,1 pkt, dla usług z 52,2 pkt. do 50,2 pkt. Pod presją znajdują się wszystkie azjatyckie firmy powiązane z rozwojem AI w USA, głównie japońskie, o 0,9% spada Nikkei. Kontrakty futures na S&P500 tracą 1,4%, na NASDAQ 2,4%. O 5,3% przecenia się bitcoin, główne altcoiny tracą 6-9%. Czeka nas niezwykle interesująca sesja, a chociaż w Polsce i Europie rozpocznie się ona niemal na pewno od spadków, można zakładać, że krajowy rynek przejdzie przez turbulencje względnie suchą nogą, o ile nie okaże się, że obserwujemy początek większej globalnej korekty.
Kamil Cisowski
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.