Luty rozpoczął się w Europie i USA od kontynuacji odbicia. Główne indeksy na Starym Kontynencie otworzyły się n abardzo wyraźnych plusach i nieznacznie je powiększyły do końca dnia, przy niedużej jak na ostatnie tygodnie zmienności. Skala wzrostów wyniosła od 0,96% (DAX, FTSE100) do 1,53% (FTSE MiB). Francja dołączyła do listy krajów z nieco wyższą od oczekiwań inflacją (0,3 m/m przy konsensusie 0,2% m/m), ale po poprzednich danych można mówić wręcz o pozytywnej niespodziance. W dół zrewidowany został wskaźnik PMI w niemieckim przemyśle (z 60,5 pkt. do 59,8 pkt.), słabsze od oczekiwań poziomy widać było we Włoszech (spadek z 62,0 pkt. do 58,3 pkt.) i w Polsce (spadek z 56,1 pkt. do 54,5 pkt.).

WIG20 wzrósł o 0,66%, mWIG40 o 1,39%, a sWIG80 o 1,05%, przy obrotach na GPW ledwo przekraczających 1 mld zł. Polski rynek wciąż czeka na jakiś silniejszy impuls popytowy, wczoraj brakowało spółek, które jakkolwiek silniej zaburzałyby swoich zachowaniem obraz sesji – w WIG20 korygowało się LPP (-1,64%), a w mWIG40 Wirtualna Polska (-2,84%) czy Kruk (-2,14%), ale brakowało tu wyjścia poza typowy poziom zmienności. Lepsze zachowanie mWIG40 to zasługa odbicia na mniejszych bankach – mBanku (+5,29%), Millenium (+4,64%) i Aliorze (+3,53%), które wyraźnie wybijały się poza indeks sektorowy.

S&P500 zyskało wczoraj 0,69%, a NASDAQ 0,75%. Dzień zaczynał się od próby lekkiej korekty, co zresztą byłoby naturalne po takim odbiciu, więc wyjście powyżej zera na finiszu handlu i zamknięcie w okolicach intrasesyjnych maksimów musi być traktowane jako sygnał do dalszego ruchu w górę. Nie będzie z nim problemu, w szczególności na technologii. Opublikowany po sesji raport Google (Alphabet) potwierdza, że aktualnie wyróżnia się ono na tle reszty FAAMG tempem rozwoju. Wzrost notowań po zakończeniu handlu był naprawdę imponujący – spółka drożała o 9,16%. Całkowita sprzedaż i dochód z reklam rosły w minionym kwartale o 32-33% r/r, z łatwością bijąc konsensusy i utrzymując świetną dynamikę pomimo ciosu, który w tym czasie odniosła sprzedaż detaliczna i ruch turystyczny w większości krajów. Zysk osiągnął poziom 30,69 USD na akcję (konsensus: 27,35 USD).

Rynki azjatyckie ponownie dziś rosną, na starcie handlu w Europie można spodziewać się dodatnich luk wielkości 0,5-1,0%. Po wczorajszym neutralnym wskazaniu ISM (spadek z 58,7 pkt. do 57,6 pkt., zbieżny z oczekiwaniami), trudno oczekiwać, by raport ADP miał jakoś zaburzyć pozytywny sentyment. Gdy nałożymy na to ewidentne chłodzenie obaw o politykę monetarną przez członków Fed (z sześciu, którzy wypowiadali się w tym tygodniu żaden nie poparł podwyżki o 50 pb w marcu i tylko najbardziej „jastrzębi”, James Bullard nie wykluczył pięciu ruchów wtym roku, otrzymujemy przepis na kolejny udany dzień w USA i wsparcie dla reszty globalnych rynków.

Po sesji amerykańskiej wyniki opublikuje Meta (Facebook) i Qualcomm, uwaga Europy w trakcie dnia będzie zwrócona na Spotify, Novartis i Banco Santander. Poznamy też oficjalny wskaźnik CPI dla strefy euro.

Kamil Cisowski

Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.