Wprawdzie wtorkowa sesja nie przyniosła w Europie wielkiego odbicia, z najlepszymi zamknięciami lekko powyżej poziomów porannych i odstającymi od głównych indeksów IBEX-em (bliskie marcowemu rekordowi 10,799 nowych przypadków koronawirusa w Hiszpanii) i CAC40, ale na pewno można było mówić o uspokojeniu nastrojów na kontynencie, w czym niebagatelną rolę mogła odgrywać kontynuacja osłabienia euro, którego kurs względem dolara spadł poniżej 1,17. Pretekstem dla przeceny stała się wypowiedź członka FOMC, C. Evans’a, który stwierdził, że nowa strategia Rezerwy Federalnej nie wyklucza podwyżki stóp procentowych zanim Komitet nie stwierdzi, że inflacja przekroczyła długoterminowo 2%. Na tym etapie jest to oczywiście odległa perspektywa, natomiast w przypadku negatywnych zaskoczeń w dzisiejszych danych PMI perspektywa kontynuacji wzrostów EURUSD w średnim terminie stałaby się już bardzo wątpliwa z perspektywy technicznej. Boleśnie umocnienie dolara odczuwa złoto, które spadło poniżej 1880 $/ou. i również znajduje się w krytycznym momencie, testując sierpniowe dołki.
WIG20 wzrósł wczoraj o 0,6%, podobnie jak mWIG40, a sWIG80 o 1,0%. Plusy na głownym indeksie to w olbrzymiej części zasługa przeszło czteroprocentowych wzrosów CD Projekt, które umożliwiły zamknięcie powyżej 400 zł. Balastem były przede wszystkim Orlen i CCC, co wpisuje się w zachowanie giełdy amerykańskiej w tym tygodniu – tam również odbicie przychodzi ze spółek, które zapoczątkowały korektę, a nie tych najbardziej wyprzedanych.
NASDAQ zyskał wczoraj 1,7%, S&P500 1,1%, a DJIA skromne 0,5%. Spółki wzrostowe nie zareagowały tym razem na głęboką korektę Tesli, która straciła 5,6% do zamknięcia i kolejne 6,9% w handlu posesyjnym w wyniku obaw o tempo wprowadzenia i rzeczywistą redukcję kosztów w wyniku wprowadzenia prezentowanej wczoraj nowej baterii. Pierwszy dzień przesłuchań J.Powell’a przed Kongresem, podczas którego u boku S.Mnuchina rozmawiano przede wszystkim o zmianach w programie wsparcia dla gospodarstw domowych i małych przedsiębiorstw, nie przyniósł wielkich rewelacji. Mimo to rynki reagowały pozytywnie na słowa szefa Fed o przyczynach niewielkiego zainteresowania pożyczkami dla małych biznesów i jego tłumaczenia, czemu zaadresowanie obecnych problemów musi zostać zaadresowane w nowym pakiecie fiskalnym poprzez stworzenie systemu grantów, a nie naciski na bank centralny, by luzował ograniczenia swojego programu, dopuszczając do niego pożyczkobiorców o bardzo niskiej wiarygodności kredytowej.
Tematyka dzisiejszego wystąpienia będzie dotyczyła już bezpośrednio wpływu COVID na gospodarkę, co w połączeniu z PMI sprawia, że czeka nas zapewne najciekawszy dzień w tym tygodniu (naturalnie nie pod względem skali zmienności, poniedziałek będzie pod tym względem trudny do przebicia). Wzrosty w Azji są na razie niewielkie, choć neutralne zachowanie Nikkei po czterodniowym weekendzie powinno być traktowane jako pozytywny sygnał. Kontrakty futures na indeksy europejskie sugerują wzrostowy potencjał sesji, ale publikowane po otwarciu dane mogą oczywiście wiele zmienić. Wśród indeksów amerykańskich przewagę ma tym razem Main Street, co można uznać za zasługę rewelacyjnych wyników Nike w kwartale fiskalnym kończącym się w sierpniu. Producent odzieży pokazał zyski dwa razy wyższe od oczekiwań, odnotowując właściwie neutralną dynamikę przychodów i wzrost sprzedaży w kanałach cyfrowych o 82% r/r.
Kamil Cisowski
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.